巴菲特告诉人们，投资成功最重要的是能力圈原则：“投资人真正需要具备的是对所选择的企业进行正确评估的能力，请特别注意‘所选择’这个词，你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。”
广发新经济基金经理邱�Z�F对此深以为然。“每个人都有自己的能力圈，做投资研究更是如此，因此，清楚地认识到自身能力圈范围，不去越界做判断和决策，就能将损失减少到最低，这也是巴菲特反复教导我们的能力圈原则。”结合自身的知识结构和研究积累，邱�Z�F将主要精力聚焦在医药、消费、TMT等行业，通过深入研究与挖掘，寻找最优质的成长股。
基金周刊：能否简单介绍一下你的投资理念？
邱�Z�F：我把自己定义为成长股基金经理，希望能买到持续成长、成长逻辑性很强的非常优秀的公司，通过买入并持有的方式分享公司由业绩驱动带来的市值增长。巴菲特说他最大的成功就是下注美国。作为A股投资者，我的投资理念就是“下注中国”。我相信，随着勤劳的中国人民坚持不懈地刻苦奋斗，一定会涌现一批超越时代的全球性的伟大公司。因此，我将“聚焦研究，精选个股，把握长期成长”作为自己的投资座右铭。
基金周刊：你是按照什么样的流程或方法论选出这些公司的？
邱�Z�F：我的选股标准分为定性和定量两个角度。定性研究的主要工作就是找出影响上市公司基本面的主要矛盾，并且研究与此相关的核心变量，选出雪道长(好赛道)且湿(竞争力突出)的标的。如果企业的核心竞争力不强，即使看上去赛道很好，雪道很长，但雪球滚到一半就掉下去，也无法获得好的回报。但是，我想强调的是，没有完美的公司，最后的决策都是相互比较的结果。
从定量的角度分析，主要工作是判断公司的盈利能力、盈利质量和盈利速度。盈利能力主要研究上市公司毛利率、ROE、人均创收等；盈利质量主要是对企业现金流、研发支出、应收/预收账款等财务指标进行分析，判断公司的商业模式、竞争壁垒以及经营的可持续性；盈利速度则主要关注收入/利润YOY、商誉等，以此评估要研究公司的收入和利润复合增速。还需要强调的一点是，股东利益要一致，不然作为外部中小股东，很有可能遇到利益漏出的问题。
基金周刊：你的组合重点配置哪些品种？具有哪些共性特征？
邱�Z�F：我管理的基金组合持仓相对集中，
基金周刊：你的组合重点聚焦哪些行业，为什么？
下一篇：海量保障房 下月陆续入市
