点击查看>>>个股研报个股盈利预测行业研报
云内动力：进军自动变速箱，动力总成系统实现全布局
类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：林帆，张�Q日期：2022-09-11
国际合作研发柴油机六速自动变速箱，汽车动力系统实现全布局。公司公告与法国PPS公司(PunchPowerglideStrasbourgSAS)签订《自动变速箱匹配开发协议》并支付140万欧元开发费用，作为PPS公司国内唯一柴油机合作伙伴，PPS公司将为其开发适用于后轮和四轮驱动发动机的六速自动变速箱，开发完成后共同开发国内外市场，协议有效期至2022年底。公司作为柴油发动机制造领先企业，与天津松正等成立无锡同益汽车动力技术有限公司布局新能源汽车动力总成，此次布局自动变速箱后公司已初步实现汽车动力系统全布局。
法国公司自动变速箱研制经验丰富，云内动力确立柴油车动力总成国内领军地位。PPS公司1967年成立，是专门设计和制造齿轮箱、自动变速箱等汽车零配件的全球知名制造企业，其六速自动变速箱技术领先，配套整车公司包括通用汽车(凯迪拉克、霍顿、雪佛兰)、宝马和塔塔等。双方此次合作可将PPS公司国际成熟技术本土化并开拓中国市场，实现共赢。云内动力通过合作实现手动变速器向自动变速器升级，一方面符合消费者使用习惯，另一方面打开动力总成海外市场(欧洲轿柴绝大多数为自动变速)，随国内柴油品质提升和政策向比汽油车更节能环保的柴油车逐步倾斜，云内动力作为领军企业有望显著受益。
公司股价已具备较高安全边际。第一期员工持股计划644万股已完成购买，成本价9.314(最新市场价已折价22.6%)，认购员工范围广(占2022年员工总数18.2%)，考虑公司受益于(1)国Ⅳ产品实力强，业绩有望逆行业高增长，且有超预期可能；(2)国企改革。目前股价已具备较高安全边际。
买入-A投资评级，维持6个月目标价12.00元。预计公司2022-2022年收入增速分别为24.4%、27.7%、29.4%，
二六三：牵手众信旅游锁定出境游客户群，全球华人移动通信服务再添优质渠道，维持“买入”
类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：孟烨勇，顾海波日期：2022-09-10
公司公告：公司同北京众信国际旅行社股份有限公司签署了《战略合作协议》，合作内容包括：1)向出境商旅的中国客户提供全球漫游通信服务，2)向在北美居留的华人华裔提供旅行和生活服务。合作形式包括但不限于销售合作和产品合作。
跨境通信与跨境旅游两大龙头上市公司强强联合，众信旅游助力二六三锁定出境游的庞大客户群。本次合作方众信旅游是定位于“出境综合服务平台”的中国最大的出境游运营商之一，合作协议签署后，众信旅游将发挥其在国内市场强大的分销、直销能力和品牌影响力，面向中国出境商旅、旅游人群，在其销售渠道中导入特定的境外漫游通信产品；二六三将结合目标客户的行程特点和旅行需求，发挥其在通信资源获取、产品设计、通信体验、维护运维和客户服务优势，确保产品竞争力和客户满意度。同时，二六三也将在其北美的销售渠道中导入众信旅游提供的旅游生活服务。在合作形式上，双方除了一般的销售合作外，还将根据客户细分后的市场需求，联合设计和开发产品。
“全球华人移动通信服务”再添优质渠道，跨界合作步伐加快。我国出境游人次每年保持20%以上高增速，至2022年有望超过5亿人次，国际漫游市场潜在容量有望超过200亿元。二六三作为国内首屈一指的海外通信服务提供商，其虚拟通信服务有望覆盖绝大多数国人出境目的地。近期公司开始通过跨界合作搭建渠道，对接终端客户群：周一宣布为奇酷等手机硬件厂商的终端用户提供境外移动通信服务，周三马不停蹄再下一城，与跨境旅游公司展开业务合作。随着二六三跨境通信业务的不断成熟和消费者习惯的逐步培养，未来公司有望与包括智能硬件厂商、旅游公司在内的更多企业达成合作，公司跨境通信业务将迎来爆发增长。
