上篇写HJT电池龙头迈为股份的文章发布后，有读者朋友表示想看背板龙头、N型电池的新贵中来股份（维权）。
中来股份进军N型电池较早，但领先的技术并未让它在市场上一帆风顺。近3年来，中来股份增收不增利，不仅净利润连续下跌，毛利率也连续走低，甚至在2022年，净利润为负。今年，IBC和N型TOPCon电池受到业界广泛关注与资本热捧，深度布局于此的中来股份喜迎风口，取得优异半年业绩，扭亏为盈。
中来股份此次半年报创下历史最好水平，实现营业收入46.38亿元，同比增长95.46%；归母净利润2.31亿元，同比高增642.89%，创出中报利润历史最高水平。继中报披露后，中来股份迎来6连涨，公司股价创历史新高。
黑历史
上半年，中来股份一日千里，成绩优异。但是从过去发展轨迹来看，中来股份的运营存在许多问题。
2022年，中来股份对外称为长期发展考虑，需转让股份。然而三次寻求接盘方都未果后，最终放弃“改嫁”，自谋出路。
进入2022年，由于筹划的项目还没有投入使用，经营活动取得的现金流有限，叠加投资失利，中来股份在成长之路上几经曲折，多次踩“雷”。一方面，公司信誉方面问题频现，八次收到监管层的关注函、问询函或监管函，涉及蹭热点，业务信息披露不全等。另一方面，去年公司陷入亏损，全年净利润-3.13亿，主要产品毛利率均大幅下滑。
尽管业绩低于预期，中来股份仍在扩产：定增25亿元用于建设高效单晶电池智能工厂；与印尼PT Len Agra Energy公司共建电池组件生产工厂；募资140亿元进军上游多晶硅领域；在泰州累计投建TOPCon电池项目；山西年产16GW N型高效电池项目继续爬坡中……扩产步子迈太大，让一直现金流不是很充裕的中来股份更是雪上加霜。
财务问题让中来股份多次融资无果。2022年，定增25亿元预案在遭到深交所问询审查后，被中来股份自主终止；2022年3月17日，募集140亿元投产硅的大动作，亦遭到深交所问询。
截至目前，公司现金余额仅有6.88亿元，即使该笔融资获批，也需要20余倍杠杆才能推动项目。此外，位于印尼的海外目也因受国际环境影响，黯然终止。
自救记
中来股份在成长道路上历尽曲折，不过在今年，中来股份呈现出向好发展的趋势。
今年上半年，中来股份的三大主营业务均大幅增收。其中，光伏背板获得13.5亿元收入，
中来股份的业绩有所好转，除了受益于光伏行业的高景气度，还与公司的产品布局和技术路线选择有关。
首先，公司起点高，并在产品布局方面寻求突破，实现了在光伏背板和高效电池两面开花。
中来股份成立于2022年3月，发家于太阳能背板，是国内首家专注于太阳能电池背板研发、生产和销售的上市企业。2022年，中来股份产品已经广泛应用于全球20多个国家和地区，为深化海外布局，中来股份跨国收购Filmcutter S.P.A.公司，
其次，中来股份瞄准多支技术路线，均成当下热点。
6年前，P型电池刚刚成为市场主流。隆基股份、晶科能源、晶澳科技将重心放在P型电池，天合光能正大力发展分布式系统。而在那时，中来股份选择对N型高效产品项目进行投资，并相继推出了N型TOPCon双面高效电池、NiwaSuper大尺寸N型TOPCon组件、NiwaBlack全黑组件等产品，在欧洲与拉美地区销售……
作为国内最早一批从事高效N型TOPCon双面电池研发并实现GW级量产的专业化企业，在电池领域中，中来股份有一定的先发优势。到2022年，中来股份已实现大尺寸TOPCon电池的量产应用，同时着手大尺寸组件产品的开发。
